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打印 核心提示：《中華人民共和國(guó)外匯管理?xiàng)l例》8月1日國(guó)務(wù)院第20次常務(wù)會(huì)議修訂通過(guò)并從6日起施行。修訂后的外匯管理?xiàng)l例取消了企業(yè)經(jīng)常項(xiàng)目外匯收入強(qiáng)制結(jié)匯的要求，從而有助于減輕國(guó)家外匯儲(chǔ)備的壓力。但實(shí)際上新外匯條例改變的不只這一點(diǎn)，運(yùn)行已有3年的匯率制度也悄然發(fā)生了變化，人民幣匯率形成機(jī)制進(jìn)一步完善。新條例不再提“參考一籃子貨幣進(jìn)行調(diào)節(jié)”，這意味著人民幣匯率變化今后將更市場(chǎng)化。巧合的是，人民幣對(duì)美元在過(guò)去7個(gè)交易日里連續(xù)貶值，改變了此前單邊快速升值的態(tài)勢(shì)。專(zhuān)家認(rèn)為，人民幣升值有望減速，完善后的匯率形成機(jī)制還將影響到企業(yè)和個(gè)人對(duì)外匯資產(chǎn)的處置方式。
匯率形成機(jī)制 3年來(lái)首度微調(diào)
2008年7月21日，人民幣匯改剛好3周年，匯改后的匯率政策是“以市場(chǎng)供求為基礎(chǔ)、參考一籃子貨幣進(jìn)行調(diào)節(jié)、有管理的浮動(dòng)匯率制度”。
不過(guò)修訂后的外匯管理?xiàng)l例進(jìn)一步完善了人民幣匯率形成機(jī)制。條例規(guī)定，人民幣匯率實(shí)行以市場(chǎng)供求為基礎(chǔ)的、有管理的浮動(dòng)匯率制度。福州一家銀行研究外匯多年的朱總經(jīng)理認(rèn)為，人民幣匯率制度不再提參考一籃子貨幣，這是人民幣匯率制度的重大改變，意味著執(zhí)行3年的匯率制度開(kāi)始微調(diào)。
如今，人民幣匯率仍以市場(chǎng)供求為基礎(chǔ)，從表面來(lái)看與之前變化不大，但從實(shí)際情況來(lái)看，它進(jìn)一步強(qiáng)調(diào)發(fā)揮市場(chǎng)在匯率形成中的基礎(chǔ)性作用，而目前市場(chǎng)上過(guò)半的外匯交易是美元，美元的匯率變動(dòng)今后將極大地影響人民幣匯率，人民幣匯率對(duì)美元指數(shù)變化將由過(guò)去的不大敏感變得敏感。
人民幣升值或減速
對(duì)于匯率形成機(jī)制表述的變化，省內(nèi)銀行普遍解讀為人民幣升值將減速。廈門(mén)大學(xué)金融系一位不愿透露姓名的教授也持同樣觀點(diǎn)，他認(rèn)為人民幣今年以來(lái)快速升值，以及出口退稅等相關(guān)政策對(duì)外向型出口經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生了一定負(fù)面影響，出于維護(hù)勞動(dòng)力密集型行業(yè)的穩(wěn)定，國(guó)家調(diào)政策在情理之中。
興業(yè)銀行資金營(yíng)運(yùn)中心首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家魯政委認(rèn)為，新條例將增加熱錢(qián)跨境套利的難度，提高套利風(fēng)險(xiǎn)，弱化套利動(dòng)機(jī)，也將弱化人民幣強(qiáng)勁升值的預(yù)期。
而昨日銀行間外匯市場(chǎng)美元對(duì)人民幣匯率中間價(jià)為1美元對(duì)人民幣6.8555元，升至近一個(gè)月高位，至此人民幣匯率中間價(jià)已連續(xù)7個(gè)交易日走低，與上月中旬的6.81元相比，人民幣對(duì)美元已經(jīng)貶值不少。銀行人士認(rèn)為，人民幣匯率回調(diào)與新條例以及美元近期強(qiáng)勢(shì)不無(wú)關(guān)系。匯改以來(lái)，人民幣基本呈現(xiàn)單邊升值，從未出現(xiàn)過(guò)連續(xù)多日的下跌走勢(shì)，今年以來(lái)人民幣對(duì)美元升值幅度已超過(guò)6%，達(dá)到去年一整年的升值水平。招行外匯分析師劉東亮稱，人民幣兌美元總體仍將維持升值的大方向，但單邊升值趨勢(shì)有望結(jié)束，在年內(nèi)余下的時(shí)間里，升值幅度將非常有限，目標(biāo)最高看到6.6元。
記者從省內(nèi)多家銀行獲悉，美元對(duì)人民幣遠(yuǎn)期價(jià)格近期快速提高，表現(xiàn)為美元對(duì)人民幣遠(yuǎn)期匯率貼水點(diǎn)數(shù)的不斷減少，1年期遠(yuǎn)期貼水已由最高的7200點(diǎn)減至1700多點(diǎn)，也就是說(shuō)升值幅度預(yù)期由10%降至2%左右。銀行人士普遍反映，目前企業(yè)結(jié)匯意愿已明顯減弱，持有歐元等強(qiáng)勢(shì)貨幣，擇機(jī)結(jié)匯的明顯增多。而在去年第四季度至今年一季度，不管是企業(yè)還是個(gè)人都出現(xiàn)了結(jié)匯高峰。
取消強(qiáng)制結(jié)匯規(guī)定 外貿(mào)經(jīng)營(yíng)成本減少
此外與原條例中“境內(nèi)機(jī)構(gòu)的經(jīng)常項(xiàng)目外匯收入必須調(diào)回境內(nèi)”，境內(nèi)機(jī)構(gòu)的經(jīng)常項(xiàng)目外匯收入應(yīng)當(dāng)“賣(mài)給外匯指定銀行，或者經(jīng)批準(zhǔn)在外匯指定銀行開(kāi)立外匯賬戶”不同，新條例則取消了對(duì)境內(nèi)機(jī)構(gòu)的這些強(qiáng)制性規(guī)定，指出“境內(nèi)機(jī)構(gòu)、境內(nèi)個(gè)人的外匯收入可以調(diào)回境內(nèi)或者存放境外”，“經(jīng)常項(xiàng)目外匯收入，可以按照國(guó)家有關(guān)規(guī)定保留或者賣(mài)給經(jīng)營(yíng)結(jié)匯、售匯業(yè)務(wù)的金融機(jī)構(gòu)”。
“很多人覺(jué)得在人民幣升值的背景下，越早結(jié)匯越好，但如果是需要用外匯從境外購(gòu)買(mǎi)設(shè)備，是否結(jié)匯需要掐算成本?！笔?nèi)一家船舶企業(yè)的相關(guān)負(fù)責(zé)人林先生這樣說(shuō)。
據(jù)分析，對(duì)于船舶企業(yè)和加工貿(mào)易型企業(yè)來(lái)說(shuō)，企業(yè)不僅會(huì)出口產(chǎn)品，還需進(jìn)口原材料，就是普通出口企業(yè)，有時(shí)也需要購(gòu)買(mǎi)設(shè)備或出國(guó)考察。在過(guò)去，企業(yè)需要外匯就到銀行兌換，但結(jié)匯和購(gòu)買(mǎi)外匯都需要繳納貨幣兌換手續(xù)費(fèi)。記者從榕城多家銀行了解到，目前外匯買(mǎi)賣(mài)單邊手續(xù)費(fèi)為0.2%左右，這意味著先辦理結(jié)匯再購(gòu)匯，每100萬(wàn)美元需要繳納人民幣27400多元的手續(xù)費(fèi)，這對(duì)企業(yè)來(lái)說(shuō)也是一筆成本。更為關(guān)鍵的是，企業(yè)手中持有外匯可以隨時(shí)使用，免去了申請(qǐng)兌換外匯的時(shí)間。
新條例還大大加強(qiáng)對(duì)跨境資金流動(dòng)的監(jiān)測(cè)，建立國(guó)際收支應(yīng)急保障制度。新條例要求經(jīng)常項(xiàng)目外匯收支應(yīng)具有真實(shí)和合法的交易基礎(chǔ)，規(guī)范資本項(xiàng)目外匯收入結(jié)匯管理，要求資本項(xiàng)目外匯和結(jié)匯資金應(yīng)按照批準(zhǔn)的用途使用，增加對(duì)外匯資金非法流入、非法結(jié)匯和違法流向等行為的處罰規(guī)定。
旨在藏匯于民 外匯風(fēng)險(xiǎn)不得不防
之所以推出新條例，興業(yè)銀行資金營(yíng)運(yùn)中心首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家魯政委認(rèn)為，這能相對(duì)緩解外匯儲(chǔ)備持續(xù)大幅增長(zhǎng)的壓力。記者了解到，中國(guó)的外匯儲(chǔ)備在２０07年以來(lái)幾乎翻番，而今年2季度外匯儲(chǔ)備增加了1266億美元，6月底外儲(chǔ)總額為1.8088萬(wàn)億美元，牢牢占據(jù)全球第一大外匯儲(chǔ)備國(guó)的地位。
“外匯儲(chǔ)備屢創(chuàng)新高，與中國(guó)連年巨額的貿(mào)易順差有關(guān)，但貿(mào)易順差短期內(nèi)還不會(huì)改變，國(guó)家也無(wú)法承受貿(mào)易逆差的出現(xiàn)。”上述廈門(mén)大學(xué)金融系教授還說(shuō)，近兩年來(lái)央行調(diào)整政策取向，推行“藏匯于民”，逐步放寬企業(yè)和個(gè)人持有外匯的自由度，不過(guò)對(duì)企業(yè)和個(gè)人而言，持有外匯的風(fēng)險(xiǎn)也不小，對(duì)外匯市場(chǎng)不夠熟悉的企業(yè)和個(gè)人，原則上還是只持有短期內(nèi)有固定用途的外匯量。
值得注意的是，即便是歐元這一強(qiáng)勢(shì)貨幣，近一個(gè)月以來(lái)，對(duì)人民幣匯率也一改過(guò)去的貶值態(tài)勢(shì)，開(kāi)始升值，這無(wú)疑增加了外匯持有的難度。（來(lái)源：海都資訊網(wǎng)）
