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打印核心觀點(diǎn)
美歐央行在今年快速收緊貨幣政策，使得美歐經(jīng)濟(jì)在明年有明顯的下行壓力。在全球貿(mào)易“大蛋糕”收縮背景下，市場(chǎng)一致預(yù)期中國(guó)明年出口增速將會(huì)回落，分歧在于回落程度和節(jié)奏。本文將對(duì)2023年外貿(mào)進(jìn)行展望，以期能更好的把握明年外貿(mào)形勢(shì)。
一、2022年外貿(mào)走勢(shì)回顧
2022年我國(guó)出口和進(jìn)口均呈現(xiàn)逐步下臺(tái)階的走勢(shì)。出口方面，1-3季度出口同比增速分別為15.5%、12.5%、10.1%，10月出口同比更是回落至-0.3%。從量?jī)r(jià)的角度看，出口下行主要受外需回落。分出口國(guó)家來看，主要是出口到歐美的商品增速回落，東盟等亞洲市場(chǎng)需求是今年出口的主要支撐。從出口份額來看，2022年1-9月中國(guó)出口占全球份額比例為16.2%，較2021年略微回落0.3個(gè)百分點(diǎn)。中國(guó)出口占全球份額繼續(xù)處于高位，因而是全球貿(mào)易總量收縮帶動(dòng)了中國(guó)出口回落。
由于地產(chǎn)持續(xù)處于底部，而消費(fèi)偏弱，使得進(jìn)口增速也逐步下行。今年1-3季度進(jìn)口同比增速分別為10.6%、1.6%、0.9%。并且進(jìn)口下行更快，這帶來貿(mào)易順差擴(kuò)大。
二、2023年出口展望：海外去庫存將帶動(dòng)中國(guó)出口回落
美歐的貨幣緊縮將使得經(jīng)濟(jì)有滯后性的下行壓力，明年美歐經(jīng)濟(jì)存在衰退的風(fēng)險(xiǎn)。外需回落并且美國(guó)進(jìn)入去庫周期，這會(huì)給中國(guó)出口量帶來下行壓力。而從出口價(jià)格來看，2023年P(guān)PI中樞也將低于2022年。量?jī)r(jià)齊落，2023年出口增速將會(huì)下行。
從量?jī)r(jià)兩個(gè)維度來預(yù)測(cè)，預(yù)計(jì)2023年全年出口增速為-0.1%左右。1-4季度出口增速將分別為-6.9 %、-2.3%、0.4% 和7.8%。也即明年出口增速前低后高。 四、貿(mào)易順差將收窄，但絕對(duì)水平依然處于高位
三、2023年進(jìn)口展望：內(nèi)需低位回暖帶動(dòng)進(jìn)口小幅回升
進(jìn)入2023年，地產(chǎn)行業(yè)將底部回暖，消費(fèi)也將從低位回升，而基建投資仍將維持一定強(qiáng)度的增長(zhǎng)，共同拉動(dòng)內(nèi)需從低位回升，而這將帶動(dòng)2023年進(jìn)口量增速回暖。
根據(jù)基建投資、房地產(chǎn)投資和社零消費(fèi)代表的內(nèi)需名義值增速來預(yù)測(cè)2023年進(jìn)口增速。預(yù)計(jì)2023年進(jìn)口增速在4.9%左右，較2022年小幅回升。1-4季度進(jìn)口增速分別為0.8%、3.3% 、7.7% 和7.7%，進(jìn)口增速也將呈現(xiàn)前低后高的走勢(shì)。
內(nèi)需是決定經(jīng)濟(jì)走勢(shì)的變量，雖然出口下行，貿(mào)易順差收窄，但這并不決定經(jīng)濟(jì)的方向。內(nèi)需逐步回暖將帶動(dòng)經(jīng)濟(jì)逐步回升。
風(fēng)險(xiǎn)提示：疫情快速緩和，海外貨幣政策超預(yù)期緊縮，海外經(jīng)濟(jì)衰退。（來源：經(jīng)濟(jì)日?qǐng)?bào)）
